中新经纬客户端6月25日电 (王理琪)在市场流动性偏紧的情况下，人民银行宣布再次降准，此次预计释放资金达到7000亿元。“小微企业缺钱到了一定程度，3A级债券都发不出来，如果再这样下去，到年底会有一大批小微企业倒下。”一位市场人士对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)如此表示。

　　中国人民银行决定，自7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，共释放资金约7000亿元。

　　其中，国有五大行和12家股份制银行释放约5000亿元降准资金，将用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与；邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行释放约2000亿元降准资金，将发放予小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难、融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入MPA评估。

　　降准的新特点

　　此次定向降准是今年以来第三次，业内人士普遍表示，此次定向降准在情理之中，而值得一提的是，它呈现出不同于以往的新特点。

　　交通银行首席经济学家连平对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，此次降准在意料之中，尤其强调了支持小微企业的融资，这对降低其融资成本大有裨益。

　　“目前社会融资规模明显放缓，尤其是新增社会融资规模呈现负增长，今年五月份新增社会融资规模与去年同期相比减少了1.5万亿，在要保持经济增长速度6.8的情况下来看，这样的融资增长是不够的，金融机构加大力度对实体经济提供强有力的支持便显得格外重要。”他说。

　　他继续指出，还应注意到此次降准出现了新的政策方向，即把降准同支持市场化法治化的“债转股”结合起来，他认为，这对推进“债转股”实施进程将起到很大作用。

　　“债转股鼓励企业将债务转成股权，对降低企业杠杆率有十分重要作用，但从推出后的效果来看，受制于资金来源偏紧，对大部分银行来讲，推进债转股的积极性不高，债转股工作进展过于缓慢。”他说。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新同样表示，此次定向降准在功能上进一步拓展至“债转股”，推行“债转股”需要一定流动性匹配，在定向降准的刺激下，或会促使”债转股“工作的推进，这是定向降准功能上的一种创新。

　　富国基金认为，此次推出的“定向降准”鼓励法制化“债转股”，是用债务减记的方式帮助企业去杠杆。一些企业经营情况良好，可能临时面临流动性问题，通过法制化“债转股”有利于降低其负债成本，让运营良好的企业轻装上阵。

　　小微融资难问题是否能得纾解？

　　自2016年4季度，国家施行去杠杆战略，金融监管加强，央行流动性显著收紧。富国基金表示，到目前为止，我国本轮去杠杆主要借助财务紧缩，通过强化监管“紧信贷”，降低社会债务水平。但单靠财务紧缩来去杠杆，存在一些问题，其中最突出的在于“紧信贷”缺乏定向性，在实际操作中，最该去杠杆的僵尸企业未受重大影响，而不少民营企业则无辜受害。